Анализ денежных потоков инвестиционного процесса

Анализ денежных потоков инвестиционного процесса

Финансы как экономическая категория. Денежные фонды и денежные потоки в рыночной экономике Из книги Финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович 9. Денежные потоки предприятий Разработка инвестиционного проекта Инвестиционный цикл начинается задолго до начала действий, предусмотренных проектом, и заканчивается много позже его завершения. Участники инвестиционного проекта Из книги Инвестиционные проекты: Участники инвестиционного проекта В любом инвестиционном проекте принимают участие множество сторон со своими интересами и возможностями рис.

Основные денежные потоки инвестиционного проекта

Сальдо денежного потока от финансовой деятельности стр. Условием финансовой реализуемости инвестиционного проекта является неразрывность денежного потока или неотрицательность на каждом шаге расчета накопленного сальдо суммарного потока от всех видов деятельности. Состав денежных потоков для финансового планирования 1. Сальдо денежного потока от операционной деятельности. Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности.

В денежный поток от инвестиционной деятельности входят: А. Притоки . 19, Сальдо потока от операционной деятельности Фи(о) (m) (стр + стр) .

По данным таблицы 4. Дисконтированный период окупаемости — это, по сути, тот шаг расчета, на котором накопление чистого дисконтированного денежного потока приобретает положительное значение. В строке 9 таблицы 4. Рассмотрим следующую интерпретацию дисконтирования: Таким образом, оставшаяся часть денежного потока призвана покрыть исходный объем инвестиций. С течением времени величина непокрытой части должна уменьшиться и вовсе исчезнуть. Так к концу второго года непокрытая часть составляет млн.

Дисконтирование, то есть приведение всех денежных потоков инвестиций, производственных издержек, прибыли и т. Сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности на -м шаге расчетного периода определяется по следующей формуле: Сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной деятельности на -м шаге расчетного периода определяется как разность между затратами на реализацию Программы из всех источников финансирования отток и реализацией активов приток , которые в данном случае равны 0.

Сальдо суммарного денежного потока от операционной деятельности на -м шаге расчетного периода определяется как разность между объемом продаж приток и суммой издержек производства реализуемой продукции без амортизационных отчислений , налога на имущество организаций и налога на прибыль организаций отток. В итоге образуется сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, остающаяся у организаций чистый доход организаций.

Сальдо потока от деятельности по производству и сбыту продукции. ( разность показателей пунктов 1 и 2). ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ. 4.

Начало расчетного периода рекомендуют определять на дату вложения денежных средств в проектно-изыскательские работы. Прекращение реализации проекта может быть следствием: Прекращения производства в связи с изменением требований норм и стандартов к выпускаемой продукции, технологии производства или условиям труда на данном предприятии.

Отсутствия потребности рынка в данной продукции в связи с ее моральным устареванием или потерей конкурентоспособности. Износа активной части основных производственных фондов. Других причин, установленных в задании на разработку проекта. При необходимости в конце расчетного периода предусматривают ликвидацию объекта.

Презентация: Денежные потоки инвестиционного проекта

Как рассчитывается инвестиционный кэш фло Инвестиционный кэш фло среди других денежных потоков При проведении предварительной оценки и анализа инвестиционного проекта важнейшим условием является расчет ожидаемых потоков денежных средств , или кэш фло. Каждый расчетный шаг за взятый период времени характеризуется такими показателями кэш фло: Денежный поток инвестиционного проекта рассматривается как сводный показатель потоков, создаваемых различными видами деятельности: Она затрагивает производственную сферу покупка необходимых материалов, деталей, сырья, обеспечение энергоносителями, оплата труда работников, перечисление налогов, реализация произведенного продукта.

Здесь основу составляет работа с внешними финансами.

Результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности покажите в строке «Сальдо денежных потоков от.

Рассмотрена методика оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Если проект признан общественно эффективным, то переходят к оценке его коммерческой эффективности. В Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционного проекта приводится перечень показателей коммерческой эффективности [ 6 ]: Чистый доход ЧД, который представляет собой сальдо денежных потоков от инвестиционной и операционной деятельности: Чистый дисконтированный доход ЧДД, определяемый как произведение чистого дохода ЧД и коэффициента дисконтирования.

Индекс доходности инвестиций ИДИ, определяемый отношением интегрального дисконтированного денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине интегрального дисконтированного денежного потока от инвестиционной деятельности: Индекс доходности затрат ИДЗ, определяемый отношением суммарного дисконтированного притока средств к суммарному дисконтированному оттоку средств:

Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Начало расчетного периода рекомендуют устанавливать на дату вложения денежных средств в проектно-изыскательские работы. Прекращение реализации проекта может быть следствием: При необходимости в конце расчетного периода предусматривают ликвидацию объекта. При разбиении расчетного периода на шаги целесообразно учитывать: Проект, как и любая финансовая операция, связанная с получением доходов и осуществлением расходов, порождает денежные потоки - , .

На каждом шаге расчета значение денежного потока характеризуют:

Таблица – Денежные потоки инвестиционного проекта, млн. руб. Сальдо потока от инвестиционной деятельности, , 7.

Скачать электронную версию Библиографическое описание: Уфа, апрель г. Важным условием эффективной деятельности предприятия любой формы собственности является достаточный объем денежных средств, а также умелое управление денежными потоками, поддержание их сбалансированности во времени и как следствие этого — обеспечение ликвидности и платежеспособности организации. Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности организации.

Элементами денежного потока необходимо считать: Он обеспечивает увеличение остатков денежных средств за определенный период времени; отрицательное чистый отток , когда наблюдается превышение величины денежных выплат над денежными поступлениями, что обусловливает снижение остатков денежных средств и представляет собой чистый отток денежных средств в течение определенного периода времени; нулевым, если притоки равны оттокам.

По уровню управления необходимо выделить следующие виды денежных потоков: В зависимости от вида деятельности различают денежные потоки по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Текущей деятельностью считается деятельность предприятия, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности.

Потоки денежных средств от текущей деятельности, главным образом, возникают из основной, приносящей доход, деятельности организации и являются результатом операций и событий, входящих в определение чистой прибыли убытка. К денежным потокам от текущей деятельности можно отнести: Инвестиционной деятельностью считается деятельность предприятия, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие предприятия, продажей ценных бумаг, других финансовых вложений и т.

Таким образом, инвестиционная деятельность — это приобретение и реализация долгосрочных активов и финансовых вложений, не относящихся к эквивалентам денежных средств. Финансовой деятельностью предприятия считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском акций и других ценных бумаг, привлечением и погашением кредитов и займов и т.

Финансовый механизм управления денежными потоками на микроуровне

Строка"в связи с приобретением долговых ценных бумаг прав требования денежных средств к другим лицам , предоставление займов другим лицам" По данной строке указывается сумма платежей, направленных на приобретение долговых ценных бумаг, прав требования денежных средств к другим лицам и предоставление процентных займов другим лицам. По строке не отражаются платежи в связи с приобретением долговых финансовых вложений с целью перепродажи в краткосрочной перспективе, а также платежи в связи с приобретением долговых ценных бумаг, прав требования, не признаваемых финансовыми вложениями, и суммы предоставленных беспроцентных займов пп.

Напомним, что платежи в связи с приобретением финансовых вложений, признаваемых денежными эквивалентами, денежными потоками не являются и в Отчете о движении денежных средств не отражаются пп.

Денежные потоки инвестиционного проекта: Эффективность проекта К оттокам в инвестиционной деятельности относят: капиталовложения, затраты на где Вт — суммарное сальдо денежных потоков на шаге т; Ві, В2.

Определение эффективности инвестиций, Расчет показателей чистой дисконтированной ценности и внутренней нормы окупаемости По каждому инвестиционному проекту рассчитывается сальдо притока и оттока денежных средств по трем видам деятельности, а именно: Условием успеха инвестиционною проекта служит положительное значение общего сальдо денежного потока, которое находят суммированием итоговых сальдо производственно-сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Для предприятия, осуществляющего инвестиционную деятельность, экономический эффект реализации любого проекта определяется суммой годовых значений общего сальдо за расчетный период. Сопоставимость разновременных платежей и поступлений в период осуществления инвестиционного проекта достигается за счет приведения их к первому базовому году, т. Дисконтирование денежных потоков платежей и поступлений и определение их сальдо необходимо для более обоснованной оценки будущего эффекта реализации инвестиций в форме чистого дисконтированного дохода или чистой дисконтированной ценности проекта.

Иными словами, чистая дисконтированная ценность проекта определяется по следующей формуле: Необходимым условием эффективности инвестиционного проекта является положительное значение чистой дисконтированной ценности. Другой важный показатель эффективности инвестиционного проекта - внутреннюю норму доходности окупаемости можно рассчитать как графическим, так и аналитическим способом.

Сальдо по инвестиционной деятельности отрицательное

Маркетинг и менеджмент Денежные потоки инвестиционного проекта От того, насколько точно рассчитан экономический эффект инвестиционного проекта ИП , во многом зависит будущий успех компании. При этом одной из самых сложных задач является правильная оценка ожидаемого денежного потока. Если его рассчитать неправильно, то любой метод оценки ИП даст неверный результат, из — за чего эффективный проект может быть отвергнут как убыточный, а экономически невыгодный принят за сверхприбыльный.

Именно поэтому важно грамотно составить план денежного потока компании. Под денежным потоком инвестиционного проекта понимают поступления и выплаты денежных средств , связанные исключительно с реализацией этого проекта. К денежным потокам проекта не относится движение денежных средств, возникающее в результате текущей деятельности предприятия.

Чистый доход ЧД, который представляет собой сальдо денежных потоков от инвестиционной и операционной деятельности: ЧД=Ф_и+.

Денежные потоки в виде поступлений от покупателей и заказчиков, платежей поставщикам и подрядчикам в отчете следует показывать без косвенных налогов НДС и акцизов. Денежный поток, относящийся к каждому из этих налогов, показывают в свернутом виде — итоговой суммой за год пп. Это правило действует с года. Вместе с полезной книгой Вы получите код бесплатного доступа к интернет-порталу в поддержку сдачи годового отчета . Это зависит от того, является ли сдача имущества в аренду обычным видом деятельности фирмы.

Если нет, то включите ее в состав прочих доходов. Впишите сюда суммы произведенной оплаты вашим поставщикам подрядчикам. Из них нужно вычесть уплаченный контрагентам НДС. В строку отчета о движении денежных средств включите суммы заработной платы, выплаченные работникам фирмы. Уплату налога на прибыль отразите по строке Сумму НДС, а также акцизов, относящуюся к текущей деятельности, покажите свернуто.

Как это сделать, объясняет пример. Денежный поток по НДС составил руб. Эту сумму тыс.

Оценка денежных потоков инвестиционного проекта

Сальдо - это разность между дебетовым и кредитовым оборотами по отдельному счету. Сальдо счета Это разница между дебетовыми и кредитовыми записями по счету на конец отчетного периода. Применяется ко множеству взаимосвязанных счетов, например к счетам банков, компаний кредитных карточек, брокерских фирм и крупных магазинов, а также используется в системе бухгалтерского учета.

Один и тот же счет может иметь дебетовый или кредитовый чистый остаток сальдо , в зависимости от того, какой стороной в данной операции вы являетесь. Дебетовое сальдо Это остаток денежных средств клиента, проходящий по дебету счета банка. Служит индикатором потребности клиента в привлечении дополнительных денежных средств.

Сальдо денежного потока от операционной деятельности для оценки Нормативное регулирование аудиторской деятельности Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности для оценки.

Чистым доходом ЧД называется накопленное сальдо денежного потока за весь расчетный период: Если чистая текущая стоимость проекта будет положительна, то проект является приемлемым, так как вложенные инвестиции окупятся и преумножатся. ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами соответственно без учета и с учетом неравноценности эффектов, относящихся к различным моментам времени.

Параметр ЧДД считается важнейшим показателем эффективности инвестиционного проекта. При оценке эффективности срок окупаемости, как правило, выступает только в качестве ограничения. Сроком окупаемости проекта с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начала до момента окупаемости с учетом дисконтирования.

Тема 4. Денежные потоки инвестиционного проекта

На реконструкцию, модернизацию, восстановление основных средств, находящихся на балансе организации. Анализ возможностей организации с учетом положения дел в отрасли 3 - 4 стр. Оценка потребности в продукции, производимой в соответствии с инвестиционным проектом, и спроса на нее.

Таблица 3- Поток реальных денег, в тыс. рублей Сальдо операционной и инвестиционной деятельности (стр+стр), -

Красходам прединвестиционного периода предпроизводствен-ным расходам относят: Большинство расходов прединвестиционного периода не являются капиталовложениями и в бухгалтерском учете их не ставят на баланс, а учитывают как текущие расходы или расходы будущих периодов. Первоначальные инвестиции, как правило, составляют большую часть полных инвестиционных затрат, к ним относят: Первоначальные инвестиции, как правило, являются наиболее капиталоемкими и требуют детального описания.

В частности, необходимо составить подробную смету расходов и провести расчет потребности в оборотном капитале. При этом нужно тщательно проанализировать планируемые затраты и убедиться в том, что смета расходов содержит все затраты на основные средства, необходимые проекту, включая затраты на нематериальные активы. Предприятие собирается расширять производство и с этой целью начинает монтаж нового оборудования, требующего от производственного персонала дополнительной квалификации.

В этом случае к инвестиционным затратам следует отнести и затраты на реализацию программы повышения квалификации работников. Следует также избегать, необоснованного учета издержек на создание не связанных с проектом основных средств [И]. Завод проводит реконструкцию одного из своих цехов и одновременно осуществляет строительство нового склада. При этом новый склад не является необходимым условием реализации инвестиционного проекта, поскольку старый склад вполне удовлетворяет требованиям технологического процесса.

В этом случае эффективность реконструкции цеха должна быть определена без учета затрат на строительство склада. Вместе с тем цель строительства склада и ее коммерческая эффективность должны быть определены отдельно, чтобы выяснить, насколько коммерчески оправдано такое вложение средств завода. И наконец, должны быть выделены прочие планируемые производством долгосрочные вложения средств и отражены при расчете денежных потоков.

Дисконтирование денежных потоков.


Узнай, как мусор в"мозгах" мешает людям больше зарабатывать, и что сделать, чтобы избавиться от него полностью. Нажми тут чтобы прочитать!